谈国际偿付能力监管制度的基础与差异比较

来源:澳门金莎官网发布时间: 2012年09月24日浏览次数:

  【作者  李晓翾】

  偿付能力监管是现代保险监管的核心,是保护保险消费者利益的关键所在。国际金融危机之后,国际金融改革一直在快速推进,银行业出台了巴塞尔资本协议III,国际保险监管规则也正在进行一场重大变革。国际保险监督官协会(IAIS)于2011年10月出台了新的26项核心监管原则,并且正在研究制定全球统一的保险集团监管共同框架,将偿付能力监管作为核心内容之一。世界各国的保险监管机构也都高度重视偿付能力监管,推进偿付能力监管体系改革。

  从国际保险市场大环境来看,尽管存在着“全球一体化”的趋势,但各国在偿付能力监管制度的设计上还是体现了不同的特点。下面我们简单谈一谈这些差异。

  (一)风险度量的选择问题

  风险度量,英文称为risk measure,说白了,就是用什么数值来量化地度量风险。在大学中的概率论教科书中,我们最早被传授的知识是用标准差或者方差来度量风险,这一点对对称性风险分布是合适的。然而,在保险风险管理中,由于风险的分布大多是非对称的,所以我们就不得不寻找其它的指标或数值去度量风险了。

  欧盟偿付能力II采用了VaR 99.5%作为风险度量,美国RBC在校验时采用了EPD 1%作为风险度量,EPD的概念源于TVaR,但是两者还是有区别。我们用一个简单的例子来说明VaR、EPD和TVaR的区别。

  假设风险的分布是从0到100的均匀分布,那么欧盟偿付能力II下的VaR 99.5%就是99.5,TVaR 99%就是从99到100的平均值即99.5。这两个风险度量比较好理解,重点来解释一下EPD 1%。EPD 1%的含义就是需要找到一个数值作为资本量,使得风险超过资本的期望不足额等于风险期望值的1%(这里就是50×1%=0.5),容易算出EPD 1%为90。我们反过来验证一下,当资本金是90时,风险超过资本的概率是10%,风险超过资本的平均值从0到10的平均值即5,风险超过资本的期望不足额就是10%×5=0.5,正好是风险期望值的1%。

  (二)风险评估期间的选择问题

  风险评估期间的选择问题比风险度量选择要更为复杂,希望这里能够用简明的语言把这个问题说明白。

  欧盟偿付能力II在这个问题上主要借鉴的是瑞士偿付能力测试(Swiss Solvency Test, SST)的思路,选择了财务年度一年期的理念;然而美国的RBC和英国的ICA(Individual Capital Assessment)采用的都是财务年度一年期但风险发展至终极(to ultimate)的理念;而一些(再)保险公司在设计自己的风险资本模型时采用的是业务年度一年期的理念。下面尝试用一个简单的例子演示一下这些理念之间的差异。

  假设一个保险公司每年签的保单都是1月1日起期,12月31日到期,这样的假设可以使我们不必去考虑UPR的风险。每年的这些保单都是相同的风险特征,总保费量是100万元,总费用是35万元;业务的赔付率是一个随机变量,服从从60%到70%的均匀分布,这样期望赔付率是65%;该公司采用BF法评估未决赔款准备金,BF法下一年后的未决赔款占最终赔款的比例为20%;这些保单在当年的已付赔款是一个随机变量,服从从48万元到56万元的均匀分布。我们暂时只考虑保险风险,不考虑资产、信用、操作等其它类型风险,并且,都采用VaR 99.5%作为风险度量。

  (1)在欧盟偿付能力II下,只考虑财务年度一年期的风险,此时,保险的赔付风险为已付赔款加上确定性BF法下的准备金提转差。其中已付赔款中的一部分是新保单的赔款,是一个服从(48万,56万)均匀分布的随机变量;已付赔款中的另一部分是上一年度保单的未决案件部分,是一个服从(12万,14万)均匀分布的随机变量。确定性BF法下的准备金提转差是0。这样,保险负债的VaR 99.5%=69.6万元,由于资产项是确定的100-35=65万元,所以偿付能力资本要求是4.6万元。

  (2)在英国ICA下,要考虑财务年度一年期但风险发展至终极的风险,此时,保险的赔付风险为已付赔款加上年底随机性BF法下的准备金。其中已付赔款中的一部分是上一年度保单的未决案件部分,是一个服从(12万,14万)均匀分布的随机变量;另一部分是新保单的赔款,是一个服从(48万,56万)均匀分布的随机变量。年底随机性BF法下的准备金也是随机变量,服从(100×60%×20%,100×70%×20%)的均匀分布即(12,14)的均匀分布,由于我们假设了BF法下一年后的未决赔款占最终赔款的比例为确定值20%,所以我们在建立随机模型时需要对后两个随机变量附带一个完全相关的相关矩阵,这样可算得保险负债的VaR 99.5%=83.55万元,由于资产项是确定的100-35+13=78万元,所以偿付能力资本要求是5.55万元。

  (3)一些(再)保险公司在构建自己的风险资本模型时考虑的是业务年度一年期的风险,此时,保险的赔付风险对应的是该保单组合的终极赔款。在这里该保单组合的终极赔款服从(100×60%,100×70%)的均匀分布,可算得保险负债的VaR 99.5%=69.95万元,由于资产项是确定的100-35=65万元,所以偿付能力资本要求是4.95万元。

  从上面的例子可以看出,选择不同的风险评估期间,对偿付能力资本要求的结果是不同的。一般来说,像英国ICA那样考虑财务年度一年期但风险发展至终极的风险所需要的偿付能力资本是最高的,它要比欧盟偿付能力II下只考虑财务年度一年期风险和考虑业务年度一年期风险的偿付能力资本要求都要高。用风险精算图形的角度讲,欧盟偿付能力II考虑的风险形状是一个正方形,英国ICA其实考虑的风险是一个含有波动性的正方形,而业务年度一年期理念考虑的风险是一个平行四边形。

  以上是对各国在偿付能力监管制度设计的特点与差异的总结,尽管示例比较简单,但其中展示的原理供大家共同讨论。

  (李晓翾,FCAA,FIA,澳门金莎官网精算与产品开发部高级精算师,电子邮箱:lixiaoxuan@CPCR.com.cn

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