重大保险风险测试—实践中的若干思考

来源:澳门金莎官网发布时间: 2011年12月15日浏览次数:

  【澳门金莎官网 精算与产品开发部 隋涤非 李晓翾】

  随着《企业会计准则2号解释》的出台,保险公司与再保险公司从2009年末起开始对其签订的保险/再保险合同进行重大风险转移测试,判断合同是否转移足够多的保险风险,以确定合同性质。未通过测试的合同被认定为非保险合同,在财务报表中按金融产品进行处理。

  早在我国之前,美国财务会计准则113号(FAS 113)、美国法定会计准则62号(SSAP 62)和国际财务报告准则4号(IFRS 4)都引用了重大保险风险转移的概念。然而,这些保险财务会计准则都没有给出“重大保险风险”的具体定义及量化标准,因此,目前为大家所熟知的几种测试方法其实是国际精算界在长期实践中摸索总结出来的。

  10-10法则作为出现较早、被广泛应用的测试方法,一度是行业实践的默认标准。10-10法则规定: 一份分保合同必须使分保接受人至少有10%的概率遭受至少10%的净损失,才算通过测试。虽然10-10法则较好地解释和量化了重大风险转移测试的含义,但在实践过程中却存在一些有悖常理的现象,致使一些传统的常规再保险合同无法通过测试,比较典型的例子是巨灾超赔和比例分保合同。巨灾超赔保障的损失通常是几十年甚至上百年一遇的罕见损失,因此分保接受人遭受损失的概率往往远低于10%,致使无法通过10-10规则下的风险转移测试。而传统的比例分保合同,由于标的数量大,风险分散好,因此即便遭受净损失的概率大于10%,损失现值也很少能够超过分保费收入现值的110%。另一种进行风险转移测试的方法——最大可能损失(PML)法则——也存在这个缺陷,高频低强的险种很难满足最大可能损失(PML)的阀值,难以通过测试。像巨灾超赔和比例再保险这样的传统再保险产品无法通过测试,显示了10-10法则及PML法则等测试方法的不合理之处。

  目前我国业界使用的方法——再保险人期望赤字(ERD)法则,是近年来较为流行的测试方法。我国ERD的计算方法是“再保险人净损失现值的期望值”除以“保费收入现值”,当ERD值不小于1%时,即判定再保合同转移了重大保险风险。10-10法则可以被看做ERD法则的一个子集,满足10-10的再保合同,ERD值一定大于等于1%。而ERD法则优于10-10法则之处,正在于它没有单独对发生净损失概率或净损失率本身进行限制,而是直接关注损失期望值,这样就避免了对高频低强或低频高强的险种的“偏好”或“歧视”。ERD法则极大地弥补了10-10法则和PML法则的不足,不论是巨灾超赔还是比例分保合同,只要转移了重大保险风险,都可以通过测试。

  从ERD法则的计算公式可以看到,测试时需要先估计原保险的损失/损失率的概率分布,随后再应用再保险合同条件(例如损失分摊、损失封顶、浮动手续费等。纯益手续费影响利润而不是损失,不包括在内),以得到再保险人的损失/损失率的概率分布。严格来讲,重大风险测试与定价极其类似,都是对于保单生效期间损失/损失率的评估。而与一般比例再保险合同的定价不同的是,重大风险测试更关心的是尾部风险,而不是损失/损失率的均值。在这个意义上,超赔合同定价和风险测试更为相似。超赔合同定价关注超过起赔点进入超赔层的损失,而风险测试则关注高于盈亏平衡点的损失/损失率。

  方法看似不难,但在实际操作中却存在不少的问题。首先一个最基本的问题就是:计算净损失时应该包含哪些费用,经纪费是否该参与计算?参考国际上的准则不难发现,重大风险测试应考虑所有分保人与分保接受人之间的现金流,而经纪费并不属于这个范畴。换个角度来看,同一个再保合同,如果通过经纪人渠道分出的可以通过重大风险测试,而直接分出的却无法通过,这显然是说不通的。

  此外,国内市场的数据质量也在风险测试的诸多环节制造了极大的困难和不确定性。

  如果遵循定价的思路,那么评估赔付率的概率分布时需要分别分析正常年景赔付率与大赔案,有巨灾风险累积的合同还要单独分析巨灾损失。正常年景赔付率的常用分析方法是将历史各年赔付率剔除大赔案和巨灾损失后进行曲线拟合,大赔案分析则需要分别拟合大赔案的频率和强度,巨灾部分则需要借助巨灾模型。但是对于无法提供高质量的大赔案及巨灾风险累积的合同,就无法做到几部分单独分析,只能直接评估总体赔付率。这时,在概率分布的选择上通常需偏谨慎,以反映大赔案和巨灾所带来的尾部风险。

  曲线拟合时首先要将历史损失/损失率进行趋势化调整、费率均衡化调整,合同本身或底层再保结构发生变化时还需进行As-If调整。趋势化调整需要标的数、赔案数及损失的进展数据,费率均衡化调整需要费率变化的信息,而As-If调整更需要逐单信息才能精确处理。但目前国内再保市场对这些数据调整提供的信息非常有限,因此在进行风险测试时对数据的诸多调整就极大地依赖于精算师的主观判断,为测试结果引入了更多的不确定性。此外,由于国内多数再保险合同的历史和数据都很有限,因此在应用曲线拟合技术时的拟合结果往往很不稳定,并经常指向一些不符合常识的概率分布。针对这个问题,国际精算界普遍认为,此时不应仅拘泥于拟合优度测试的结果,可以直接参考使用行业普遍认可的惯用概率分布来描述损失/损失率,并在参数估计时同时考虑合同本身的历史和行业的基准数据。

  国际精算界另一个有价值的观点是:由于选取概率分布过程中的诸多不确定性,测试时应将参数或模型不够准确的风险也考虑在内。参数风险可以用明确或隐含的方式进行考虑。隐含的方式为使用偏大的预期损失或增加损失的波动性;明确的方式是指定参数本身也服从某种分布,并参与随机模拟。

  此外,测试结果的复核问题也值得关注。在保监会下发的《关于保险业做好<企业会计准则解释第2号>实施工作的通知》中规定:“保险人应在保单初始确认日对签发的保单进行重大保险风险测试,并在财务报告日进行必要的复核。”部分审计人员根据此段要求公司在年底审计时使用最新的赔付率假设对合同进行重新测试,这种做法的合理性有待商榷。重大保险风险测试同准备金评估一样,应基于测试日已知的信息和环境。之后除非合同本身有重大修订,否则不需要重新测试。所谓“必要复核”及“重大修订”,指的应该是合同结构与条件的变化,而不是参数假设本身。否则如果赔付率假设随合同运行而不断更新,那么最后盈利的合同便将无一幸免全部被认定为非保险合同了。

  客观地讲,重大保险风险测试在国内业界还是一个新生事物,以上评论为实践中总结的抛砖引玉之体会,供读者参考,并诚挚希望通过业界的不断实践,逐步总结出一套在业界通用认可的风险测试最佳实践。(出自 澳门金莎官网精算季讯2011年第4季度季讯)

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