非寿险准备金风险边际的计算方法

来源:澳门金莎官网发布时间: 2011年06月29日浏览次数:

  【澳门金莎官网 精算与产品开发部 陈森】

  《企业会计准则2号》明确要求准备金要加风险边际,在准则实施后的一年多时间里,在保监会的统一规范下,我们看到不同公司采用了不同的方法计算风险边际。本文尝试对业界内的各种风险边际的计算方法做一个简单的总结。

  方法之一:区间下限法。保监会在对2号准则的培训中,明确测算边际的方法为资本成本法和75%分位数法,最后确定的风险边际应该落在2.5%-15.0%(未决)和3%-15.0%(未到期)的区间内,同时不同计量单位应尽量单独计算边际,也就是说不同险种的边际应该分别计算。保监会在规定风险边际的区间时,为不具备技术条件的公司留了后门:“不具备上述条件的保险公司应采用行业比例。考虑到未到期现金流不确定性更大,未决和未到期边际根据数据分别测算。行业未决边际最低比例为2.5%,未到期边际最低比例为3.0%”。这就允许保险公司直接选择区间的下限作为所有险种的边际。很明显,区间下限法的优点是简单明了,对于保险公司和监管机构都易于操作。对于中小公司,在没有完善内部模型的情况下也可以满足监管部门的要求。但区间下限法有它局限性,在很多中小公司选择区间下限的情况下,大公司的风险边际反而比中小公司高,无法反映大公司业务的相对稳定性。另外所有险种都采用同一风险边际不能完全反映不同险种的不同风险。

  方法之二:简单分位数法。其方法主要是假设险种赔付率符合对数正态分布,对赔付率进行曲线拟合,得出75%分位点。具体步骤如下:首先收集主要险种的年度历史赔付率,然后根据历史赔付率数据计算赔付率分布的均值和标准差并计算对数正态分布参数,得到分布参数后就可以计算对数正态分布的75%分位数,最后根据75%分位数和均值的关系计算风险边际。在计算分布参数时,既可以采用矩量法,也可以采用极大似然估计法。另外值得注意的是采用此方法计算出的边际反映的是未到期准备金的风险边际,而未决准备金的边际可以简单的套用区间下限法,在未到期风险边际基础上减去0.5%。该方法的优点是既有理论基础,可操作性又强,简单实用。

  方法之三:复杂分位数法。如果要导出准备金的分布,理论界认可的“正道”是随机准备金方法。保监会指定了两种75%分位数的计算方法:拔靴法和Mack法。其中拔靴法(Bootstrapping)是典型的随机方法,也是被各公司普遍采用的方法。该方法是一种通过对现有数据进行有限次的重新抽样(Resampling)获得概率分布的方法,因此在数据样本较小时存在着一定的局限性。但由于它流程清晰并且在Excel中就可以简单操作,所以成为相当流行的随机准备金方法。保监会提到的另一种方法是Mack方法。严格地讲,Mack方法并不算作一种随机性方法。Mack法对传统确定性方法的一个改进是,它不仅仅计算了准备金的点估计值(均值),而且计算出了准备金的总方差。所以,如果需要做准备金的风险边际,我们必须要根据Mack法得到的均值和方差去选择一种概率分布(比如对数正态分布或者其它),才可以做出相关的分位数风险边际。需要注意的是随机方法一般是导出未决准备金的分布,而对于如何导出未到期准备金的分布,目前业界内有几种不同的方法,有的方法相当复杂,在此不一一赘述。其实套用区间下限法,在未决边际的基础上加上0.5%,既简单易操作,(从目前的情况看)又被监管机构和审计师认可,各公司在实务操作时可以考虑。

  方法之四:资本成本法。资本成本法是欧盟偿付能力2号计算风险边际的指定方法,也是保监会指定的两种计算风险边际的方法之一。其核心理念是将准备金和资本金分开,准备金的风险边际只反映资本金占用的成本。结合2号准则的内容和国内业界的现状,可以将资本成本法简化为下列步骤:首先计算零时刻准备金偿付资本要求(SCR)中的不可对冲风险部分及其所对应的资本成本,然后假设没有新业务并计算自然结清( run-off )过程中每一年所对应的准备金偿付资本要求(SCR)中的不可对冲风险部分及其所对应的资本成本,最后所有年度资本成本的折现值求和即为准备金风险边际值。以上步骤中的一个重要假设是自然结清过程中各年的准备金偿付资本要求(SCR)对最佳负债估计(BEL)的占比与零时刻(t=0)相同。资本成本法与分位数法的一个重要区别是其强调支持自然结清(run-off)的资本金应该与准备金分开,而分位数法则将某一置信上限水平的预期赔款全部放到准备金中,可能出现边际和资本金的重叠现象。另外,资本成本法与企业风险管理(ERM)中的市场一致性估值理论框架相吻合,与资本市场分析和计算风险的方法比较一致。

  以上是对目前国内非寿险公司计算风险边际方法的一个简单总结,相信在业内的实务操作上,精算同行们还有别的优秀方法未能被本文覆盖。(出自 澳门金莎官网精算季讯2011年第2季度季讯)

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